Der Name kommt vom lateinischen Mons Pavonis, dem Berg des Pfaus, und der angegebene Grund ist einfach: Hier wurden einst Pfauen gehalten. Zuvor hieß der Ort Arunco, und kalabrische Geschichtsschreiber setzen ihn weiter unten an, zum Meer hin, wo die Ruinen des Klosters San Nicola geblieben sind; später stiegen die Bewohner höher hinauf, um sich vor Überfällen zu schützen. Der heutige Name erscheint 1094, als Graf Roger der Normanne der Kartause des heiligen Bruno drei Dörfer überließ: Arunco, also Montepaone, Montauro und Olibano, das heute Gasperina heißt. Eine örtliche Überlieferung will, dass in der Ebene darunter Hannibal und die römischen Konsuln aufeinandertrafen und dass die Soldaten den Fluss Grizzo Milites nannten, die Soldaten, wegen der vielen Gefährten, die dort geblieben waren; als im Oktober 1951 ein Hochwasser im Flussbett einen Schlund öffnete und daraus eine Amphore mit einem Schädel darin kam, hielten ihn manche für den des Konsuls Marcellus.
1594 wurde der Ort von den Sarazenen des Sinan Pascha Cicala mit Feuer und Schwert überzogen, und es heißt, sie hätten die Glocke der Mutterkirche geraubt, doch das Schiff sei wenige hundert Meter nach dem Ablegen gesunken. Dann kamen die Erdbeben, jenes vom 5. November 1659 und jenes vom Februar 1783; bei einem weiteren Stoß im folgenden März, dem eine die ganze Nacht anhaltende Flutwelle folgte, hatte Montepaone weder Tote noch Schäden: Man sagt, die Bevölkerung habe der Unbefleckten Jungfrau ein Gelübde geleistet, und der achte März wird noch immer gefeiert. 1799, mit der Parthenopäischen Republik, wurde der Ort zur Gemeinde erklärt, und auf dem Platz wurde eine Ulme als Freiheitsbaum gepflanzt. Von den damals in den anderen Straßen gepflanzten ist keine Spur geblieben; die auf dem Platz überlebte bis zu den beiden Sturmnächten von 2008, die sie fast völlig zerbrachen, und sie wurde auch dank eines in Rho von Auswanderern aus Montepaone gesammelten Fonds gepflegt. Der Pfau und die Ulme sind die Sinnbilder des Ortes.