Der Name ist zusammengesetzt, und die zweite Hälfte ist umstritten. Monte- ist der Hügel von Mercato Vecchio, an dessen Fuß der Ort wuchs; -belluna könnte vom Kult der Göttin Bellona kommen oder aber von der Stadt Belluno, die im zehnten Jahrhundert ihre Gerichtsbarkeit dank der Eroberungen ihres Bischofs über den Piave hinaus ausgedehnt hatte. Im Jahr tausend erscheint der Ort bereits in einer Urkunde als capite montis Belluni. Auf dem Hügel wurde Markt gehalten, und dieser Markt war zollfrei: Venedig bestätigte die Befreiung vor allem aus politischen Gründen, denn die Treue der Bauern zählte mehr als die der städtischen Schichten. Den zollfreien Raum zu verwalten trug viel ein, und das Amt des Verwalters war gewählt und heiß begehrt — so sehr, dass die Quellen erzählen, wie die reichen Bauern, die zugleich die Geldverleiher des Ortes waren, Dutzende verschuldeter Familien an sich banden, bis sie deren Vermögen übernahmen.
1872 wurde der Markt in die Ebene verlegt, und daraus entsteht das heutige Montebelluna, mit seinen großen Plätzen und der Loggia dei Grani, die sie zusammenhält. Seit 1990 spielt die Stadt die alte Mühe nach: Am ersten Sonntag im September messen sich die Stadtviertel, indem sie einen mit Erzeugnissen beladenen Bauernwagen vom Rathaus hinauf nach Mercato Vecchio ziehen, zwei Kilometer bergauf, den Weg, den die Händler nehmen mussten, um zum Markt zu gelangen. 1885 war die einzige nennenswerte nichtlandwirtschaftliche Tätigkeit sieben Kokonspinnereien, die hundertvierzig Frauen beschäftigten; keine zwanzig Jahre später, 1904, lag der Bezirk bereits an vierter Stelle der Provinz bei der installierten Leistung. Daraus kam alles Weitere: Montebelluna ist die Hauptstadt des Sportsystems, der Bezirk des Sportschuhs, in dem die Marken wuchsen, die halbem Planeten Skischuhe, Wanderschuhe und Fußballschuhe an die Füße gesetzt haben. Das Museum des Skischuhs liegt in einer venezianischen Villa und erzählt von einem Können, das bei den Schustern der Berge begann.