El nombre viene del latín falcare, segar: indicaba una zona rica en buenos prados de siega, y aparece ya en 1185 en un documento que habla del «monte de Falcata». La explicación que circulaba antaño — un castillo que guardaba el valle, llamado Falco — es una paretimología llegada después. La gente empezó a establecerse aquí hacia el año mil, atraída por los bosques y por una posición bastante apartada como para estar a salvo de las invasiones; luego se añadió la actividad minera de los lugares vecinos. En el siglo trece Falcade estaba ya bien comunicada con los valles de Fassa y de Fiemme por el puerto de San Pellegrino, y se había convertido en zona de tránsito comercial: en el puerto, en 1358, se levantó un hospicio para los caminantes. La comunidad entretanto se daba las Regole, las instituciones en que los cabezas de familia administraban directamente los bienes comunes, y se las quedó incluso cuando, a comienzos del siglo quince, pasó a la Serenísima.
Estar en una frontera, sin embargo, se paga. En 1439 el pueblo fue devastado por las tropas de Filippo Maria Visconti, en 1487 por las de Segismundo de Austria y entre 1508 y 1510 por las correrías del condotiero austriaco Leonardo Felzer; acabadas las guerras, quedaron las fricciones con las comunidades trentinas, que seguían moviendo los límites en el alto valle. La corriente eléctrica llegó en 1912, y pocos años después la gran guerra puso al pueblo justo detrás del frente. El 20 y el 21 de agosto de 1944 hubo lo que se llama la matanza del valle del Biois: algunas divisiones alemanas, como represalia, devastaron los caseríos, sobre todo Caviola. Y el 4 de noviembre de 1966, cuando el temporal arrasó toda la provincia de Belluno, un desprendimiento en la aldea de Somor mató a once personas. Hoy Falcade vive del turismo, en invierno y en verano, y a finales de septiembre se hace la desmontegada.
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