Il patrono di Terrazzo è la Conversione di san Paolo, festeggiata il 25 gennaio e nei giorni più prossimi, nella Parrocchia di San Paolo in Terrazzo.
A giugno e luglio, nel parco comunale, si tiene la Festa d'estate, e la terza domenica di settembre la Sagra dell'Addolorata. Da Natale all'Epifania, sempre nel parco comunale, si allestisce il Presepe Vivente. Il paese ha dato i natali al musicista Massimo Bubola. Terrazzo conserva anche la Chiesa di San Lorenzo Martire e la Chiesa di San Pietro Celestino.
