La sainte patronne de Portocannone est la Très Sainte Vierge Marie de Constantinople, dont la statue fait l'objet d'une grande vénération de la part de tous les fidèles du bourg. L'église qui lui est dédiée fut construite près de l'ancienne agglomération, détruite par un séisme, à laquelle fut donné le même nom que le bourg rasé.
Portocannone est l'une des quatre communes de la province de Campobasso appartenant à la minorité ethnique et linguistique arbëreshë, avec Campomarino, Montecilfone et Ururi : elle fut reconstruite par une colonie d'exilés albanais lors de la première migration de 1461, lorsque le roi Ferdinand Ier d'Aragon, pour vaincre la faction angevine, obtint l'aide des milices de Giorgio Castriota Skanderbeg, le héros national albanais. En mémoire de cette arrivée, chaque lundi suivant la Pentecôte se déroule la célèbre « course de chars », où des chars tirés par des bœufs, suivis de jeunes gens à cheval, s'affrontent, divisés en trois factions aux couleurs blanc-bleu ciel, jaune-rouge et orange, pour l'envié droit de porter en procession la statue de la Madone le mardi suivant, jour de la fête patronale.
