Les Lombards qui peuplèrent le village lui laissèrent un nom qui les désignait : Olegio qui dicitur Longobardorum. À partir du quatorzième siècle, une branche des Visconti fut liée au bourg et à son château ; le plus connu, Giovanni Visconti da Oleggio, fut seigneur de Bologne et marquis d'Ancône.
La qualité de commune remonte à un temps immémorial, sauf entre 1928 et 1947, lorsqu'elle fut fusionnée avec Paruzzaro et Montrigiasco, le chef-lieu étant Paruzzaro. À la séparation, Montrigiasco resta rattaché à Paruzzaro jusqu'en 1960, puis passa à Arona. Les armes portent un château d'argent sur un mont de sinople et, en chef, la guivre des Visconti qui engloutit un enfant.
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