Il nome è attestato per la prima volta nel 1068 come Buiti e viene dal tardo latino bucita, cioè pascolo di buoi; ma la prima notizia scritta del borgo è più antica, dell'841, e riguarda l'edificazione di due chiese. Nell'undicesimo secolo i monti intorno erano già coperti di fortificazioni: otto castelli svettavano sulle cime, quelli di Panicale, Castell'Arso, Farneta, Santo Stefano in Cintoia, Castel di Nocco, Castel Tonini, Castel San Giorgio e Sant'Agata. Servivano, perché Buti fu uno dei borghi presi in mezzo alle lotte fra Lucca, Pisa e Firenze, e venne distrutto e ricostruito più di una volta. Alcuni di quei castelli sono andati perduti; due, Castel di Nocco e Castel Tonini, sono ancora piccoli borghi abitati.
Lo stemma è d'oro, con un'aquila che tiene negli artigli due ramoscelli: uno d'olivo e uno di castagno. L'aquila ricorderebbe l'imperatore Ottone II, che avrebbe donato il simbolo alla chiesa e al popolo butese; i due rami, invece, sono quello di cui il paese ha vissuto. L'olivo e il castagno erano le maggiori risorse della zona, e all'olio e alle castagne si aggiunse dall'Ottocento la produzione di ceste, gabbie e corbelli, e nel Novecento l'industria del mobile. I Medici costruirono qui la loro villa nel Cinquecento, sulle rovine di una fortezza dell'undicesimo secolo — sotto la sopraelevazione delle mura si vede ancora la fortificazione medievale — e nella seconda metà del Settecento, con un nuovo proprietario, l'edificio divenne una casa di lusso chiamata Villa Delizia, affrescata dal Giarrè, che lavorò anche alla Certosa di Calci; lì accanto c'era un passaggio segreto, una grotta naturale, oggi non più accessibile. A Panicale, sulla strada che sale al monte Serra, restano i vecchi frantoi e i mulini ad acqua costruiti in pietra verrucana, con le ruote, i canali e le arcate. E nel 2021 le elezioni comunali si sono giocate fra due candidate che si chiamavano tutt'e due Buti: ha vinto Arianna Buti contro Monia Buti.
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